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导德电子创下创业板IPO,实际控制人巨额资助老员工 000782美达股份

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:169

原标题:原标题:干德电子打创业板新股,实际控制人巨额经济援助的老员工持有股份

据深圳披露的信息联交所深圳千德电子股份有限公司(以下简称"导管电子")将于2021年1月28日出席会议,为创业板IPO冲刺。

如果这次会议能够通过,甘德电子的实际控制人王建明家族将拥有大笔身家。甘德电子招股书显示,拟发行不超过4500万股,不低于发行后总股本的10%25,募集资金5.69亿元。在此之前,公司实际控制人王建明、夫人马广民、儿子王家文、夫人、弟弟马广飞、姐夫李学江,合计持有公司95.73%25的股份。如果上市成功,王建明及其家人的财富将超过40亿元。

导管电子主要从事精密连接器的研发、设计、生产和销售。主营业务收入来自连接器和电声产品,其中连接器产品收入占比99.08%2525,电声产品收入占比0.92%2525。

2017-2019年和2020年1-6月的营业收入公司为10.23亿元、11.93亿元、12.55亿元、5.97亿元,分别比上年同期增长16.64%2525、5.18%2525和-4.75%2525。2017年至2019年,呈现稳定增长趋势。2020年1-6月受疫情影响,收入有所下降。

报告期内,公司净利润分别为2,513万元、5,372万元、1.64亿元、1.01亿元,实现大幅增长。毛利率分别为29.89%2525、29.73%2525、38.21%2525和39.87%2525。2017年和2018年保持稳定,2019年较2018年上升8.48个百分点。

从产品来看,连接器产品毛利率分别为32.54%2525、35.13%2525,47.13%2525和41.02%2525,电声产品毛利率分别为11.52%2525、8.81%2525、-5.29%2525和-5.38%2525。

2019年和2020年1-6月电声产品营业收入呈下降趋势,毛利率为负。康德电子称,2019年初主要是公司针对自身产能不足,积极调整和承包毛利率和盈利能力相对较低的电声业务,重点生产几款盈利能力较好的电声产品,同时利用公司的主要资源进行生产和销售利润水平较高的连接器业务。

值得注意的是,公司的毛利远高于同行。报告期内,公司综合毛利率分别为29.89%25、29.73%25、38.21%25和39.87%25。同期可比公司综合毛利率分别为22.05%2525、20.50%2525、20.65%2525、21.93%2525。

对于超高的毛利,康德电子表示,主要原因是立讯精密和恒赢精密的业务结构与发行人的业务结构差异较大,可比性较低。发行人是业内少数具备模具设计开发、冲压、电镀、注塑、自动化组装等全生产流程服务能力的厂商之一。

卡连接器产品的研发制造需要更多的工序,工艺链更长。全过程的生产和服务能力可以更好的控制质量,保证产品质量的稳定性。保证规模化生产和交货,保证客户的交货期,最终能有效减少相关工序的外包量,降低生产成本。因此,获得了一定的利润空间。

据招股书,千德电子的客户涵盖苹果、三星、小米、vivo、OPPO等品牌。2020年上半年数据显示,其对苹果的销售收入达到5204万元,占比8.7%2525,对三星的销售收入达到5048万元,收入占比8.4%2525,其销售收入小米达到1.89亿元。占比31.63%2525,vivo实现销售收入2366万元,占比3.96%2525,OPPO销售收入1254万元,占比25.1%25。前五名客户的销售收入占营业总收入的54.84%25,客户集中度较高。

值得注意的是,客户集中度高,带来了应收账款的增加和支付周期的延长。

根据招股书,2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,康德电子应收账款账面价值分别为2.54亿元、2.92亿元、2.81亿元、341万元,分别。元,流动资产占比分别为40.77%2525、41.66%2525、41.29%2525和47.13%2525。前五名客户应收账款合计2.2亿元,小米应收账款1.45亿元。占比36.82%2525,深圳金立通信设备有限公司应收账款2362万,占比6.00%2525,华勤应收账款1973万,占比5.01%2525,三星应收账款占应收账款1836万元,占比4.66%2525,伟创力国际(flextronics)应收账款1343万元,占比3.41%25。

根据招股说明书,康德电子表示,三星和小米都是发行人的优质客户。报告期内,三星的信用期为月末15天至45天(其中:天津三星为月末15天,惠州三星为月末30天,其余为月末45天),并且没有信用额度。;vivo、OPPO、华勤的信用期均为月底60天,无信用额度上限;传音的信用期限为30天或60天(惠州安拓科技有限公司为30天,其他实体为60天),无信用额度上限;小米的信用期为月末90天,无信用额度上限。

应收账款的增加带来了一定程度的坏账风险。此前,公司大客户金立通信因经营困难濒临破产,甘德电子应收账款2362万。元无法收回。

与医疗、军工、航空航天等领域的精密连接器相比,消费电子领域的连接器产品更新更快,产品周期更短,竞争激烈。如果未能及时跟上市场和行业发展趋势、客户需求变化,有效控制生产成本,则存在客户份额下降、产品被其他供应商替代、毛利率下降的风险会下降。

康德电子认为,公司目前正处于业务快速扩张的成长期。各产品线产能的不断扩大、新产品的开发、国外市场的推广、人才的引进,都急需充足的资金支持。尤其是近期计划进一步扩大btb连接器产能,目前发展资金主要依靠内部积累,来源渠道单一,难以获得足够的资金支持公司发展。这可能导致公司扩张步伐放缓,影响公司经营业绩。

本次募集资金主要投资于"(郑州)年产10亿只精密连接器项目"、"(启东)年产10亿只精密连接器项目"和"研发中心建设项目"三个投资项目,以上三个项目总投资5.69亿元。项目投产后,将大大增加公司主要产品的生产规模,进一步优化公司产品结构。预计新增年销售收入7.4亿元。

值得注意的是,千德电子的股权集中在王建明家族手中。其中,王建明持股56%25,妻子马广敏持股24%25,儿子王家文持股5%25,妻子、弟弟马广飞持股5%25。公司自有员工持股平台富联康达股份有限公司持有10%25的股份。

有趣的是,富联康达股份有限公司的股权结构非常特殊。招股书显示,富联康达的股权结构为:潘昊出资2000万元,占25的20.00%25股权,王建明出资4500万元,占25的45.00%25股权,王海玲出资2500万元,占25的股权。25.00%2525股权,毛海燕投资995万,占股权9.95%25,马广飞投资5万,占0.05%25。这些资金中,不包括马光飞本人出资的5万元,其余均来自王建明。

对于大额资金援助的合理性,千德电子表示,考虑到王海玲在发行人工作多年,为发行人业务发展做出了突出贡献,王建明告诉王海玲提供为王海玲投资富联康达提供2500万元资金资助。考虑到毛海燕和潘浩均在发行人工作多年,为发行人业务发展做出了巨大贡献,王建明分别向毛海燕和潘浩提供了995万元和2000万元的贷款。

另外,王建明配偶的弟弟马光飞直接参与了甘德电子的增资,同样来自王建明的贷款。甘德电子表示,考虑到马光飞的工作以及马光飞在发行人多年的从业经历,他为发行人的业务发展做出了重大贡献。于是,王建明向马光飞提供了5000万元的贷款。

甘德电子称,王海玲、潘昊、毛海燕、马光飞、王建明直接持有的富联康达的财产已得到王海玲、潘浩、马光飞、毛海燕的确认.本次股份与发行人与王建明间接持股不存在股权持有或其他类似安排,双方不存在增资所涉及的财务资助、借款事项发生纠纷或纠纷。

如果本次会议能够通过,按募集资金计算,王建明家族持有的95.73%2525将价值43.9亿元。

对于巨额资金援助的合理性,记者通过电话联系了千德电子证券事务部,但截至发稿,尚未收到回复。

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